华安证券：策略研究市场点评：反弹情绪热烈，关注两会定调 2025-03-04

主要观点：市场异动2月29日市场全面大涨，上证指数上涨1.94%，创业板指上涨3.32%。行业层面，电子（5.50%）、计算机（4.57%）、通信（4.38%）、国防军工（4.27%）、汽车（4.22%）等涨幅居前。监管稳信心，美对中芯片打击受挫，外资积极流入，市场全面上涨今日市场全面大涨的主要原因来自于：一是监管层对稳定资本市场的重视程度进一步提升。2月27日证监会召开资本市场法治建设座谈会，强调共同推动加大法制供给、提升执法效能、强化司法保障，更好发挥法治在资本市场高质量发展中的固根本、稳预期、利长远作用；二是穿透管理收紧从严。2月28日证监会新闻发言人表示，将对DMA等场外衍生品业务继续强化监管、完善制度，指导行业控制好业务规模和杠杆，严厉打击违法违规行为；三是美司法部打击中国芯片受挫。中国大陆芯片企业福建晋华集成电路有限公司近日胜诉，摆脱美司法部所谓的“经济间谍”和其他刑事指控。受此提振，电子、计算机、通信板块涨幅居前。四是外资流入积极。2月29日北上资金净流入166.03亿元，本周四个交易日北上资金合计净流入288.78亿元，增量资金流入态度积极。市场调整后迅速反包，短期情绪...