华泰期货：宏观利率图表176：政策“以进促稳”，短期关注压力的释放

2024年政府工作报告设定了5%的经济增长和3%的通胀目标，年度前置了新质生产力（短期），同时给出了3%的赤字和连续发行的特别国债（长期）。宏观政策仍处在“以进促稳”驱动中，开年贸易数据的改善阶段性缓和市场对经济下行的悲观，但乐观的建立仍需要时间。建议继续关注收益率曲线短期趋平的机会。核心观点市场分析国内：政策谨慎，利率新低。1）货币政策：央行公开市场周度净回笼11140亿元，潘功胜表示后续仍有降准空间，将把维护价格稳定作为货币政策的重要考量。2）宏观政策：政府工作报告提出今年主要预期目标为：GDP+5%左右，城镇新增就业>1200万人，CPI+3%左右，粮食产量>1.3万亿斤，能耗降低2.5%左右；今年部分重点工作为：财政赤字率3%，地方政府专项债券3.9万亿，连续几年发行超长期特别国债，加快发展新质生产力，开展“人工智能+”行动。3）经济数据：2月财新服务业PMI52.5；1-2月出口以美元计同比增7.1%，进口同比增3.5%；2月外汇储备3.23万亿美元，增长0.20%；2月CPI同比上涨0.7%，PPI同比下降2.7%。4）经济预期：十年期国债收益率跌破2.3%；郑栅洁表示设备...