中国银河：通信：CPO有望大幅降低能耗成本，运营商经营稳健

一周通信板块指数下跌，北斗导航子板块相关标的表现较好。本周上证指数涨跌幅为1.60%；深证成指跌幅为2.65%；创业板指数跌幅为3.34%；一级行业指数中，通信板块跌幅为3.85%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，北斗导航子板块相关标的表现较好，板块涨幅为2.76%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为19.85%、3.05%和77.10%。英伟达GPU技术升级实现推理性能巨大飞跃，CPO商业化落地逐步临近。英伟达AI盛会GTC2025近日召开，截至2025年3月，微软、谷歌、亚马逊和Meta四家大型云服务商已经购入360万颗Blackwell系列芯片，预计2028年数据中心资本支出规模突破1万亿美元。英伟达宣布了三个GPU架构升级路线图：2024年发布的Blackwell架构已大规模生产，在此基础上推出升级版BlackwellUltra，将于2025年下半年上市。下一代GPU系列系统VeraRubin预计2026年下半年上市，之后还有预计2027年下半年推出的VeraRubinUltra以及2028年的Feynman架构，性能不断提升。此外，英伟达正式首次亮相了基...