中国银河：建筑材料：需求进一步恢复，关注建材底部机会

水泥：错峰停窑结束，熟料库存环比增长。本周全国水泥价格有所回调。需市场需求继续恢复，水泥销量进一步好转。本周北方省份错峰停窑陆续结束，整体供应水平提高，熟料库存小幅增长。后续来看，4、5月施工旺季有望继续拉动水泥市场需求，短期需求仍有增长预期，对价格有一定支撑，预计水泥价格保持稳中有涨态势；中长期来看，政策发力有望带动基建投资增速，提振水泥市场，此外，随着水泥纳入全国碳市场，行业落后产能出清将加速，行业集中度有望提升，利好水泥龙头企业。关注熟料库存水平及市场需求情况。消费建材：1-2月消费建材零售额同比由跌转涨。2025年1-2月建筑及装潢材料类零售额同比增长0.1%，较24年全年增加2.1个百分点，由跌转涨。短期来看，随着气温回升，施工及装修旺季有望带动消费建材需求逐步恢复；中长期来看，随着政策的发力，存量房去库将加速，重装市场有望拉动消费建材零售端需求回升，旧房改造需求有望在政策支持下加速释放，进一步利好消费建材需求回暖。近年消费建材龙头企业加速调整销售策略，优化产品结构，推进渠道下沉，零售业务规模不断扩大，龙头企业市占率有望不断提升。玻璃纤维：粗纱报价小幅增长，电子纱价格暂稳。粗...