华安证券：2024年二季度A股投资策略：曙光乍现 2025-03-25

预计一季度政治局会议政策基调偏积极偏积极的政策基调延续性较强。两会期间，总书记参加江苏代表团审议时明确提出“看准了就抓紧干”。2024年3月15日，国务院第四次全体会议指出“中央经济工作会议和《政府工作报告》明确的任务，就是今年国务院工作的重点，各部门要迅速行动起来，主动靠前、积极作为、合力攻坚，推动各项任务举措全面落地落实”。其实，2023年底中央经济工作会议就已经强调“抓住一切有利时机，利用一切有利条件，看准了就抓紧干，能多干就多干一些”。以往一季度政治局会议低于预期的线索：①2023年两会期间，总书记强调“不要有大干快上的冲动”；②2020年经济工作会议对2021年全年工作部署中强调“用好宝贵时间窗口，集中精力推进改革创新”（2021年一季度政治局会议提出“要用好稳增长压力较小的窗口期……凝神聚力深化供给侧结构性改革”）；③2019年政府工作报告强调“平衡好稳增长与防风险的关系……也不能只顾眼前，采取损害长期发展的短期强刺激政策，产生新的风险隐患”，同时强调“要把好货币供给总闸门”。...