华源证券：建筑材料行业周报：政治局会议提升内循环地位，重视顺周期投资机会

投资要点：政治局会议前置预示经济驱动力结构挑战，内循环重要性提升。本次政治会议最值得关注的是多处表述的变化，不仅明确了当前中央对内循环的重视，也彰显了我国在大国博弈关键期的定力与底气：1）“统筹国内经济工作和国际经贸斗争”。和2018年的“经贸摩擦”相比，“经贸斗争”反映出中央对当前国际形势的严峻性、长期性和艰巨性的最新判断；2）“要着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”，“稳就业”排在首位，表明在外部冲击加大的情况下，对就业这个民生之首的高度重视；3）在“更加积极有为的宏观政策”前面加上了“加紧实施”，在“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”前加上了一个“用好用足”，强调出政策落地的紧迫性；4）“坚定不移办好自己的事，坚定不移扩大高水平对外开放”，体现出中国在面对世界百年未有之大变局的定力与态度。重申把握内循环主线，顺周期既是防御也是底牌。我们认为，未到终局，外循环条线阶段性的受损和受益方向高波动率难以规避，并非机构最佳的配置方向。相比而言，内循环才是我国当下更为自主可控的选择，是相对收益更为稳健的方向。我们判断，今年中央政局会议的前置召开本身也代表了我国至上而下对经济动能结构重新...