国金证券：AI周观察：AI应用活跃度上升，基础设施建设动能强劲

本周聊天助手应用活跃度普遍上升，海外应用增长显著。人工智能应用落地加速，OpenAI推出免费轻量级研究工具，字节跳动内测AI协同办公平台。3D和视频生成技术进步显著，腾讯混元模型升级，生数科技和SandAI发布/开源新的高质量视频生成模型。Vertiv2025年一季度业绩超预期，订单同比增长13%、环比增长21%，Book-to-Bill达1.4倍，积压订单同比增加16亿美元至79亿美元，显示AI基础设施需求持续强劲。公司上调全年收入增长指引至18%，维持利润和EPS中枢预期。管理层强调，AI基础设施建设需求不仅在2025年保持强劲，且延伸至未来数年，并指出Blackwell出货将带动液冷系统需求提前释放，进一步巩固公司增长动能。Alphabet在2025年一季度财报中强调，AI需求持续增长，推动公司加速布局基础设施和模型能力。Google正在部署新一代TPUIronwood及NVIDIABlackwellGPU，全年资本开支预计达750亿美元，重点投向服务器和数据中心扩展。当前GoogleCloud供给紧张，新增产能将在下半年上线。Gemini2.5模型表现优异，AI已深度融入Sea...