国金证券：信息技术产业行业研究：Q1业绩陆续发布，关注高景气方向

电子板块：Q1业绩陆续发布，关注上半年业绩增长确定性方向。受到Ai需求拉货持续旺盛、消费电子国补及汽车销量增长的带动，电子板块一季度业绩淡季不淡，多个细分板块公司业绩超预期，如AI-PCB、算力芯片、SOC芯片、苹果产业链、CIS芯片、家电芯片等。AI-PCB方向重点受益的胜宏科技、沪电股份一季度业绩大幅增长，其中胜宏科技指引二季度业绩环比一季度增长不低于30%。SOC芯片重点公司瑞芯微一季度利润同比增长209%，恒玄科技一季度净利润同比增长同比增长590%，还有其他相关公司也表现亮眼。苹果链龙头立讯精密一季度营收同比增长17.9%，净利润同比增长23.1%，并指引上半年净利润同比增长20-25%，苹果链公司蓝特光学、东山精密、蓝思科技等一季度业绩也实现了快速增长。CIS芯片重点公司思特威一季度业绩同比增长1264%。我们研判这些方向二季度业绩高增长有望持续，建议继续重点关注。台积电在2025年北美技术研讨会上透露，公司有望在今年下半年开始大规模生产N2（2nm级）芯片，这是首个依赖环栅（GAA）纳米片晶体管的生产技术，与N3E相比，N2性能提升10%至15%，功耗降低25%至30%，...