中银证券：银行业周报：政治局会议释放积极信号

本周中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，释放了四稳、降准降息、加强逆周期调节等重要信号。中美谈判前市场不确定性仍然存在，特殊时点银行股高股息投资价值提升，等待后续政策落地。重申看好整个银行板块，红利仍然是银行的主线，关注低估值高股息银行股投资价值，建议关注招商银行、农业银行。政治局会议提及流动性，等待后续政策落地4月25日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，释放了实施更加积极有为的宏观政策、持续用力防范化解重点领域风险、不断完善稳就业稳经济的政策工具箱等与银行相关信号。会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，将会适时降准降息。我们推测一季度未降息或与经济数据超预期及国债利率持续下行有关，政策使用较为克制，为后续操作提供空间，未来降准降息时点或要考虑与美国就关税问题谈判时间及国债利率走势。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新为银行提供了更多资金支持科技创新渠道，助力推进关键核心技术攻关。新的结构性货币政策工具和政策性金融工具用于支持科技创新、扩大消费、稳定外贸三大领域，有利于提升银行服务实体经济的能力。持续巩固房地...