东莞证券：有色金属与钢铁行业双周报：关税预期缓和，金价小幅承压

投资要点：行情回顾。截至2025年5月8日，申万有色金属行业近两周上涨1.87%，跑赢沪深300指数0.06个百分点，在申万31个行业中排名第17名；钢铁行业近两周上涨2.85%，跑赢沪深300指数1.04个百分点，排名第15名。截至2025年5月8日，近两周有色金属行业子板块中，金属新材料板块上涨7.15%，小金属板块上涨4.95%，工业金属板块上涨1.66%，能源金属板块上涨0.76%，贵金属板块下跌2.09%。有色金属&钢铁行业重要新闻及观点黄金。5月8日，美国与英国达成一项新的贸易协定，撤回部分特定领域的关税，但细节尚待敲定。本周末5月10日至11日，中美将在瑞士就贸易问题进行磋商。综合来看，短期关税预期的缓和压制部分避险情绪，同时美联储5月维持利率不变，为美元指数提供支撑，黄金价格小幅承压。中长期来看，地缘政治局势升级推动避险情绪、美元信用下降、各国央行加速增持黄金等因素共同作用，使得金价依然具备上行空间。截至5月8日，COMEX黄金价格收于3310.40美元/盎司，较月初上涨62美元，COMEX白银价格收于32.86美元/盎司，较月初下跌0.045美元，上海黄金交易所黄金A...