山西证券：AI物联网行业深度报告：下游应用多点开花，AI物联网蓝海启程

投资要点：随着AI渗透加速，物联网行业有望再次迎来蓬勃发展。物联网产业链包括感知识别层、网络传输层、平台管理层、应用服务层。本报告将聚焦感知层&传输层，其中，感知识别层涉及芯片、传感器、感知设备的研发及制造，市场格局高度集中，传感器芯片进口依赖较为严重；网络传输层主要包括通信组模、通信网络及基础通信设施，市场格局较为集中，代表企业包括广和通、移远通信、美格智能、孩子王等。我们认为AI技术革新为物联网带来四大变革：①大模型发展带来的数据处理方式质变；②模型轻量化技术的突破带动边缘计算范式革新；③开发效率迎来革命性提升；④高算力模组的快速发展促进端侧AI与边缘计算融合。AI技术发展方面，大模型通过多模态融合能力和机器学习框架，将AI从以模型为主转变为以数据为中心，轻量化技术不断取得突破，模型向小已成为发展必然，使本地化AI部署成为可能。AI应用方面，软件端，模型技术大幅提高传统研发模式效率，加速技术进步；硬件端，模组向智能化、高算力方向发展，促进端侧AI与边缘计算融合，推动物联网迎来AI+新时代。下游应用场景百花齐放，端侧仍是蓝海市场。预计2025年我国工业互联网产业增加值总体规模将达5....