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5金币国信证券：计算机行业12月暨2023年投资策略：以信创和安全为基，数据要素驱动数字经济大发展.pdf

数据要素带来变革，成为数字经济新推动力。2021年数字经济规模实现新突破，达到45.5万亿元；相较于十三五初期增长了一倍多，同比增长16.2%。根据政策指引，数据已成为继土地、劳动力、资本、技术后的第五大生产要素。但数据要素也具有准公共品（部分排他性和非竞争性）、规模经济性及范围经济性等经济特点，产生较强的外部性。因此，需要建立一系列基础设施，包括技术、政策、中介服务等，促进数据要素的流通，即实现数据要素的市场化，才能真正发挥数据要素价值。基础设施领域，国资云以信创为基石，力保全栈安全，成为国企...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 11.79MB | 43 页
8金币国信证券：机械行业2023年投资策略：产业升级+自主可控，把握结构性成长机会.pdf

机械行业基本面回顾与展望回顾2022：机械行业自2021年以来结构分化显著一方面，“行业维度”不同细分之行业景气度分化显著：1）以工程机械为代表的传统周期机械自21Q2进入下行周期，经营逐季变差，当前仍处于周期下行阶段；2）以基础零部件/工业自动化/激光装备/注塑机等为代表的通用装备自21Q3先后步入行业景气拐点，当前通用自动化仍维持承压；3）以光伏装备/新能源汽车装备/风电装备等为代表的新能源专用装备处于成长期，虽短期受需求波动及行业供需变化影响，整体呈现较高景气；另一方面，“时代背景”维度中...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 6.17MB | 90 页
3金币海通国际：中国人寿保险：银保监会推行商业养老金试点，养老保险公司担纲上阵.pdf

投资建议【事件】银保监会于11月24日下发，并于12月1日在官网公布了《关于开展养老保险公司商业养老金业务试点的通知》，提出自2023年1月1日起，由四家养老险公司在十省市开展商业养老金业务试点，试点期限暂定一年。商业养老金是养老保险公司经营的新型商业养老保险业务，主要向客户提供养老账户管理、养老规划、资金管理、风险管理等服务。商业养老金的特点为：1）账户与产品相结合，为个人建立信息管理账户，提供不同期限、风险、流动性等特征的商业养老金产品，满足客户稳健投资、风险保障、退休领取等养老需求。2）建...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 1.24MB | 11 页
3金币国海证券：食品饮料行业周报：板块情绪修复中.pdf

1、外部利好催化，市场情绪修复，板块强势反弹。本周食品饮料涨幅7.87%，跑赢上证综指（+1.76%）6.12个百分点，涨幅居一级子行业第二位。本周外部环境多重利好落地，一方面，多地防疫政策调整，广州大面积解封、深圳取消行政区范围全员核酸、成都市民进入医疗机构外的公共场所，只需出示健康码绿码等，都表明整体趋势向好；另一方面，地产“第三支箭”也正式落地，证监会明确了支持房地产企业股权融资方面的具体政策措施。受外部因素利好催化，食品饮料板块大幅反弹。整体来看，各细分行业中烘焙食品、啤酒、预加工食品涨...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 2.51MB | 19 页
1金币中国银河：军工行业双周报：美国新型战略轰炸机B21亮相，第六代战机序幕拉开.pdf

核心观点：六代机B-21轰炸机将于2026-2027年投入使用，造价超5亿美元。B-21原称LRS-B，即远程打击轰炸机，于2011年获准启动，用于取代美军现役的B-52、B-1和B-2战略轰炸机。2015年，诺·格获得远程轰炸机（LRS-B）的合约，并于2016年指配代号为“B-21”。根据相关规划，美军预计采购80-100架B-21，采购单价5.5亿美元，于2026-2027年投入使用。目前共有6架机处于总装或测试阶段。B-21轰炸机将为美国空军提供远程能力、高生存能力和灵活的任务有效载荷能...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 843.28KB | 9 页
5金币开源证券：汽车行业投资策略：从集成化、国产替代、渗透率三大维度甄选汽车板块投资机会.pdf

整车：自主品牌份额提升大周期有望延续2022年1-10月，自主品牌乘用车累计零售销量为777.3万辆，同比+19.3%，市场份额达46.5%，较2021年提升5.3pcts，其中10月市场份额达51.5%。2022年1-10月自主品牌新能源乘用车累计零售销量为376.3万辆，同比+120.4%，市场份额达84.9%，较2021年提升5.1pcts；其中插电混动车型累计销量为96.8万辆，同比+231.2%，市场份额达90.3%，较2021年大幅提升12.0pcts。2022年1-10月，受益于比...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 3.95MB | 41 页
3金币财信证券：医疗器械行业周度点评：疫情防控措施优化，院内外医疗需求有望复苏.pdf

行情回顾：上周医药生物（申万）板块涨幅为1.92%，在申万28个一级行业中排名第20位，医疗器械（申万）板块涨幅为1.93%，在6个申万医药二级子行业中排名第2位。截止2022年12月4日，医疗器械板块PE均值为19.39倍，在医药生物6个二级行业中排名最末，相对申万医药生物行业的平均估值折价23.69%，相较于沪深300、全部A股溢价90.55%、47.56%。全球疫情整体稳定，国内疫情仍处于高位运行。截至2022年12月4日，全球报告的确诊病例超6.45亿例，累计死亡病例超664万例，全球七...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 1.39MB | 13 页
5金币国信证券：电子行业2023年度策略：在春寒料峭中枕戈待旦.pdf

核心观点22年智能手机出货量超跌，23年关注安卓销量复苏及苹果份额提升。受疫情、通胀等冲击，22年前三季全球智能手机出货同比下降8.8%至9.05亿部，市场普遍担心智能机会复制PC出货量峰值后逐渐衰减的路径。我们认为，有别于移动互联时代PC需求被智能机替代，AIoT时代用户对手机的依赖仍在加深，其消费属性仍在强化。22年全球智能机保有量44.7亿部，以最新44.8个月的换机周期测算得22年全球智能机出货为12亿部左右，23年行业有望恢复性增长，我们预计2027年将恢复至14.8亿部(CAGR4....

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 9.05MB | 58 页
1金币国元证券：汽车行业新势力赛道周动态（2022年12月第1期）.pdf

1、前三季度造车投入18.6亿元小米汽车预计2024年量产（2022.11.29）近日，小米集团公布了2022年三季度财报，其中，小米在第三季度用于新能源汽车等创新业务方面的费用为8.29亿元，环比增长35%。除了公布造车方面的花费，小米集团还透露了造车的进展。小米集团副总裁兼CFO林世伟表示，小米到2024年上半年实现智能电动车量产的目标进展顺利，目前小米的电车研发团队人数已超1800人，前三季度公司在造车方面的总投入是18.6亿元。“未来全球智能电动车具有万亿级的市场空间，而且行业目前格局尚...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 604.84KB | 7 页
5金币天风证券：建筑材料：建材2023年度策略：关注地产需求积极变化及新兴建材.pdf

建材板块逐步渡过至暗时刻，关注地产需求积极变化及新兴建材整体看22q1-3主要建材企业收入、利润均呈现不同压力，基建需求增长较好，但地产需求压力较大，需求侧承受较大压力。截止2022/10/29，CI建材指数较年初下跌32.4%，同时跑输沪深300指数4.4pct，板块估值持续压缩，尤其是地产需求占比高的细分领域基本面及股价表现进入至暗时刻。另一方面，应重视蓄势待发的积极变化，聚焦改善地产资金面、购房需求等的政策频出，效果逐步显现，基建投资或延续较快增长节奏。传统建材需求或筑底并逐步向上，防水为...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 3.53MB | 42 页
3金币西南证券：建材&新材料行业周报：房企股权融资“松绑”，强化消费建材复苏预期.pdf

投资要点要闻点评：11月28日，证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行。此举标志着涉房上市公司股权融资正式恢复，也标志着房企融资“第三支箭”正式落地，地产流动性改善预期将会增强，行业生态有望加速重塑，行业信心有望进一步提升。随着地产信贷、债券、股权融资政策均已落地，我们认为会首先利好竣工端消费建材板块。短期看，在预期回暖和市场情绪共振下，消费建材板块会快速开启估值修复；中长期看，消费建材基本面底部已过，预计会在24年Q1重回业绩增长轨道。核心观点：新材料板块：推荐1）近期因资金...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 2.07MB | 20 页
1金币中泰证券：石油化工行业点评报告：供给端限制逐步实施，需求端有望拉动油价上行.pdf

事件：（1）据环球时报，欧盟、G7和澳大利亚对俄罗斯海运石油出口设置每桶60美元价格上限的决定于12月5日生效。（2）据OPEC，当地时间12月4日，OPEC+部长级会议决定坚持其现有政策，即从今年11月至2023年底，将石油产量每天减少200万桶。点评：G7和欧盟正式达成限价协议，俄原油供给不确定性增强。据环球时报，欧盟、七国集团(G7)和澳大利亚表示，他们已同意将俄罗斯海运原油的价格上限定为每桶60美元，限价措施最快于12月5日生效。如果超出价格上限，英国和欧盟将禁止企业为供俄罗斯石油海上运...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 1.1MB | 6 页
1金币德邦证券：国防军工行业周报：股权激励相继落地，国际军备热度提升.pdf

投资要点：市场表现：本周上证综指涨跌幅为+1.76%，创业板指涨跌幅为+3.20%，中证军工涨跌幅为-0.35%。本周中信国防军工指数涨跌幅为+0.47%，涨跌幅排名为27/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为+0.32%，涨跌幅排名为28/31。年初至今上证综指涨跌幅为-13.29%，创业板指涨跌幅为-28.27%，中证军工涨跌幅为-21.85%。中信国防军工指数涨跌幅为-21.39%，涨跌幅排名为26/30；申万国防军工指数涨跌幅为-21.66%，涨跌幅排名为27/31。板块估值：目前，中信国...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 1.04MB | 10 页
1金币大同证券：非银金融行业日报：沪指再上3200点易会满发声建设中国特色现代资本市场.pdf

核心观点周一（12月05日），三大指数早盘高开，之后走势分化，沪指全天震荡上行，涨幅逾1.5%，自9月15日之后再度站上3200点，创业板指震荡下行，午后持续走弱，尾盘上行，跌幅收窄，但仍未翻红。两市量能再上万亿，北向资金连续五个交易日净流入，场内交投情绪火热，市场正在脱离底部区域，但仍需警惕短期内市过热带来的回调。市场方面，证监会主席易会满发声，要建设中国特色现代资本市场。建设中国特色化资本市场体系或将成为未来金融行业发展主要方向之一，这能够进一步完善我国资本市场功能，增强金融服务实体能力。行...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 522KB | 10 页
1金币华安证券：社会服务：多地优化疫情防控，春节带动消费有望迎来复苏.pdf

主要观点：多地优化疫情防控，线下出行及消费场景边际改善2022.11.11卫健委发布20条疫情防控措施，11月底至今，多地相继优化疫情防控政策：（1）广州解除临时管控区；（2）深圳社区小区、办公场所、餐饮商超及各类公共场所不再查验核酸检测阴性证明；（3）上海：除养老机构、儿童福利机构、医疗机构、学校以及密闭娱乐场所、餐饮服务场所等场所外，其余公共场所不再查验核酸检测阴性证明；（4）北京：商超、商务楼宇及各类公共场所，不查验核酸检测阴性证明；（5）海口、三亚、儋州、澄迈对省外来（返）人员不再实施分...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 380.71KB | 2 页
1金币安信证券：证券Ⅱ：投行业务新规出台，优化行业发展生态.pdf

事件：近日，中证协发布《证券公司投行业务质量评价办法（试行）》。主要内容包括：1）评价范围：试行期间主要评价主板、创业板、科创板首发、再融资保荐业务，后续逐步扩展。2）评价指标：分为执业质量（基准分60分）、内部控制（基准分20分）、业务管理（基准分20分）三个方面。3）评价结果：前20%列为A类，后20%列为C类，其他列为B类，并向社会公开。4）评价方式：建设投行业务执业质量评价系统。风险管理导向，强化合规经营。依据该《办法》的评价指标体系，主要涉及执业质量方面的项目撤否情况、处罚处分等，内部...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 310.32KB | 3 页
1金币国新证券公司：电力设备：发改委总结回顾能源绿色低碳转型已规划大基地450GW.pdf

发改委总结回顾能源绿色低碳转型新能源新增装机保持较快增长11月29日，国家发改委发布《能源绿色低碳转型行动成效明显——“碳达峰十大行动”进展（一）》，回顾总结了习近平总书记作出碳达峰碳中和重点宣示两年来，国内能源领域积极稳妥推进绿色转型行动所取得的显著成效。光伏、风电方面，国内新增装机保持较快增长，已规划大型风光基地450GW，第一批大基地项目已全部开工建设，第二批已印发项目清单，第三批正在组织谋划，整县推进分布式项目已累计备案66.15GW，山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾海风基地建设有序...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 364.53KB | 4 页
3金币国金证券：汽车及汽车零部件行业研究：电池涂覆材料专题（二）-芳纶涂覆隔膜的0-1拐点到了么？.pdf

基本结论：电池快充&安全性要求提高，芳纶涂覆隔膜0-1加速。快充和安全性是电池尤其是动力电池最重要的迭代动力。由于基膜不耐高温（破膜温度较低）、穿刺性能差（机械撞击下容易起火自燃），造成电芯内部短路。为了改善电池快充和安全性，基膜涂覆技术在快速迭代，间位芳纶破膜温度超过270度、穿刺性能优异，是目前涂覆材料中较完美的涂覆膜解决方案。0-1替代三部曲，圆柱和3C先行，25年芳纶涂覆膜市场规模近140亿。我们判断，芳纶0-1进程将比市场预期的要快，圆柱、3C及出口电池上有望率先普及。如果国产芳纶一体...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 1.71MB | 17 页
5金币国信证券：商贸零售行业2023年度投资策略：紧扣消费复苏主线，把握龙头业务拓圈机遇.pdf

22年消费受多因素承压，明年有望逐步复苏。2022年1-10月社零累计整体同比增长0.6%。疫情多点散发、经济环境承压以及居民消费意愿降低，导致社零增速放缓明显。但着眼明年，随着各地疫情防控优化措施执行，以及各项促消费政策的持续出台，相关板块疫后复苏确定性正在逐步提升。从我们重点关注的细分赛道来看，1）化妆品：1-10月化妆品社零下滑2.8%，行业整体加速分化，头部国货品牌凭借高品质产品推新及多品牌布局有望突出重围；2）医美：疫情叠加政策监管扰动今年板块行情，但行业长期高成长特征仍在，明年相关扰...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 2.84MB | 40 页
5金币华福证券：2023年度电子行业策略报告：风物长宜放眼量，穿越周期看成长.pdf

半导体：全球逆风将触底，自主可控仍可期。从行业景气的角度看，虽然半导体行业短期受到智能手机、PC等下游终端需求疲软等因素处于下行周期，但中长期看全球科技创新所带动硅含量提升仍是明确趋势。从产业价值来看，大力发展半导体行业仍是现阶段我国实现产业升级的重要抓手。从供应链安全来看，随着海外对我国科技企业技术封锁持续加码，半导体设备、材料、零部件等基础环节的自主可控仍然具备较强的现实意义和投资价值。此外，随着芯片制程微缩成本提高，在后摩尔定律时代，先进封装同样值得重点关注。消费电子：AR/VR崭露头角，...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-10 发布 | 3.13MB | 50 页

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