安信证券：轻工制造行业快报：阔叶浆大厂Suzano下调12月报价，持续推荐受益浆价下行的浆纸系投资机会

事件：12月13日，根据隆众资讯信息，巴西Suzano宣布12月桉木浆外盘，报价820美元/吨，即日起执行，相比上一次22年7月报价金额860美金/吨下调4.7%。主流供应商巴西Suzano报价下调，浆价下行预期有所增强巴西Suzano阔叶浆报价自7月以来维持在高位860美元/吨，12月最新报价下调40美元到820美元/吨，即日起执行。Suzano为全球最大的商品浆供应商，纸浆的生产量达到全球商品浆1/6、接近全球商品阔叶浆1/3的规模，也为我国阔叶浆主要供应商之一。2022Q3以来，欧洲需求下行，PMI回落至荣枯线以下，瓦楞纸、箱板纸价格出现明显回调，欧洲港口木浆库存明显恢复。国内纸企深度亏损，造纸产业链利润分配严重失衡致下游纸企开工率跌至历史低位，大宗纸开工率约50%-70%。海内外需求下行叠加美联储加息抑制通胀，前期除阔叶浆外其他浆价格已开始松动，针叶浆较高位已下降50美金/吨。Suzano在全球商品浆话语权较强，此次报价下调或验证阔叶浆价下行预期开始兑现。23Q2前全球供给密集释放，预计商品浆价下行拐点将至2023年阔叶浆预计投产产能超300万吨，约占总阔叶浆需求量的10%。其...