开源证券：农林牧渔行业周报：猪价波动频率加大，高成长性企业占优

猪价波动性加剧，高成长性企业占优，推荐生猪养殖本周生猪价格大幅回落，生猪消费出现旺季不旺。截至12月18日，全国生猪均价17.20元/公斤，周度环比下跌3.07元/公斤，月度环比下跌7.06元/公斤。短期来看，12月消费转旺驱动猪价短期反弹逻辑出现底层假设失效。常规年份下伴随冬至到来的消费旺季，或将于2022年与感染高峰期重合。消费者迎来客观意义上的主动及被动消费减弱，主动消费减弱在于短暂恐慌期出现，外出消费减弱；被动消费减弱在于家庭单位出现感染后，阶段性消费能力下降。我们预计，消费环境的特殊性变化，或将导致冬季需求增量落空。供给端，生猪出栏均重及屠宰均重高位回落节奏相对偏慢，二育出栏压力仍未显著释放。猪价波动性加剧，成长性企业占优。当前行业受益优先级：成长性＞规模性＞投机性。我们认为，短期猪价的大幅下跌对二次育肥产能及散养户带来的伤害是显著的，或进一步驱动行业去库存及长尾产能去化，为2023年整体猪价高位震荡运行奠定基础，当前生猪养殖板块前期回调后估值安全性较高。重点推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：华统股份、新希望等。周观点：白鸡盈利能力改善，关注转基因商业化落地动...