信达证券：传媒互联网及海外周观点：重视春节拐点，文娱消费崛起

【A股】上周传媒板块指数上涨1.43%，上证综指上涨1.19%，深证成指上涨2.06%，创业板指上涨2.93%。涨幅前三：遥望科技（+25.51%）、ST明诚（+21.80%）、省广集团（+11.21%）；跌幅前三：人民网（-7.89%）、舒华体育（-5.40%）、壹网壹创（-5.24%）。我们上周周报《积极拥抱“疫后修复”，行业景气及仓位配置双增期》及年度策略报告《传媒互联网&海外行业2023年策略报告：守得云开见月明》重点提示：积极拥抱疫后复苏，仓位比选择更重要。目前传媒板块整体估值处于历史低位，广告/电影/线下体验/游戏行业估值中枢分别为19x/26x/17x/15x，均处于左侧投资位置，我们建议大家积极关注“疫后复苏”的业绩拐点，预计板块整体拐点在23年春节后会更加明确，按拐点出现顺序关注广告/电影/线下体验/游戏，四大与“疫后复苏主题”相关的细分板块：1、广告：我们认为广告作为经济的晴雨表，是近期业绩修复确定性较高的板块，预计底部在23Q1，复苏在23Q2。重点推荐【分众传媒（11月24日底部发布深度报告，重点看好23年修复，目标市值1235亿）、兆讯传媒（高铁媒体龙头）、三...