国金证券：传媒互联网产业行业研究：春节拍档片优质，蚂蚁集团投票结构变化

本周观点春节档排片优质，有望进一步催化院线修复。1）目前中国票房恢复至2019年同期的50%左右，2022年12月疫情逐步放开后，恢复比例明显提升，主要由于出行和影院营业均迎来修复，及大IP《阿凡达·水之道》在12月中旬上映对修复起到促进作用，23年1月14日全国营业率84.75%，环比+0.23pct，其中北京营业率90.12%，环比+0.40pct。2）2023春节档预计上线7部影片，题材丰富，涵盖科幻、悬疑、喜剧、动作、动画等，同时基本每部影片均有大IP、知名导演或知名演员的加持，比如《流浪地球2》、张艺谋执导的《满江红》、梁朝伟等主演的《无名》、《熊出没》系列大电影《熊出没·伴我“熊芯”》、《西游记之大圣归来》导演再次执导的《深海》等。我们认为，2023春节档排片优质，大IP、不同的题材、画风、导演及演员阵容能满足不同人群的观影需求，或将对院线修复节奏起到加速的作用。投资逻辑2023年投资主线为：寻找在虚拟现实行业初期获益的公司；电商及即使零售消费新趋势；疫后复苏。个股方面，关注社交壁垒及游戏工业化能力强、各业务线基本面均向好的腾讯，习惯性省钱趋势下的高性价比电商平台拼多多，主...