东吴证券：国防军工行业点评报告：局势与改革双重驱动，节后军工行业持续活跃

上周行业波动脉络春节后第一个交易周，军工（申万）以3.86%涨幅居全行业第三。前三个交易日，以资产注入预期为代表的航天板块持延续节前表现续强势；周四周五，前期受成飞借壳电测催化的两条强势主线，即航天板块和成飞产业链的零部件制造的小市值标的，在中航电测复牌开启日涨幅20%的连板行情后，均有所回调，而军机产业链多个核心配套标的表现更佳，这种调整或者说结构性的变化是合理的，代表了从纯主题性的炒作，转向更多以基本面为依据的切换，这个过程是周四调整的核心原因。春节前后两个交易周，总体看，军工板块整体活跃度提升，呈现一定的普涨态势，主要受益于军工行业改革逻辑和国际局势的主客观因素提振。当周行业热点事项点评中国高空气球进入北美领空：中国临近空间民用探空气球因不可抗力进入北美领空，美国借机升级中国威胁炒作，布林肯选择推迟访华，再次体现中美缺乏战略互信。从气球的形状看并非军用侦查类飞艇，其所搭载荷均为气象类传感器。在美国某些党派和媒体的故意炒作下，该事项成为近期中美博弈的一个着力点，中美互动暂时受阻。美国与菲律宾达成协议：美军在菲增设四个军事基地，位置靠近中国台湾和南沙群岛，针对性明显，这既是美国挤压中...