华安证券：轻工纺服行业周报：整体业绩承压，文娱企业业绩表现较佳

主要观点：周专题：2024年年报和2025年一季报总结从行业累计涨跌幅来看，A股轻工制造行业排名20。2025年1月2日至4月30日，A股轻工制造行业的累计跌幅为-3.75%，在申万31个一级行业中排名第20位，落后于美容护理、汽车、有色金属、机械设备、农林牧渔等行业的表现。从市场表现来看，轻工二级行业中，包装印刷、家居用品和文娱用品板块跑赢沪深300。从估值来看，轻工制造行业PE(TTM)处于各行业中等偏下水平，除包装印刷外，各子板块估值处于历史低位。截至2025年4月30日，轻工制造行业PE(TTM)为25.90倍，处于近十年（2014年4月30日至2025年4月30日）历史46.48%分位，在31个申万一级行业中排名第17位，低于计算机、国防军工、电子、传媒等行业。子板块方面，包装印刷PE(TTM)为32.14倍，处于近十年历史53.35%分位；家居用品PE(TTM)为21.26倍，处于近十年历史12.48%分位；造纸PE(TTM)为24.14倍，处于近十年历史59.19%分位；文娱用品PE(TTM)为38.70倍，处于近十年历史25.93%分位。2024年和25Q1业绩整体承压...