中邮证券：房地产行业报告：房企聚焦核心城市 多地拍出高溢价地块

投资要点4月百强房企销售延续低位，总体符合预期，根据中指院数据，2025年1-4月，TOP100房企销售总额为11198.6亿元，同比下降10.2%，降幅较1-3月基本持平。4月单月，TOP100房企销售额同比下降16.9%，较3月单月降幅有所扩大。拿地方面，房企仍聚焦核心城市，采取精准投资的策略，多地拍出高溢价地块，2025年1-4月，TOP100企业拿地总额3608亿元，同比增长26.6%，增幅较上月减少4.0个百分点。行业基本面跟踪（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为124.16万方，本年累计新房成交面积为3284.16万方，累计同比+2.3%。30大中城市近四周平均成交面积为157.92万方，同比-13.3%，环比-9.1%。其中一线城市近四周平均成交面积为56.85万方，同比-15.3%环比-4.8%，二线城市近四周平均成交面积为70.4万方，同比-14.1%环比-9.2%，三线城市近四周平均成交面积为30.66万方，同比-7.4%环比-16.1%。上周重点9城商品住宅可售面积为5406.4万方，同比-17.03%，环比+0.23%，重点9城去化周期为12.3...