开源证券：煤炭行业周报：中美互降关税提振下游需求，否极泰来重视煤炭配置行业周报

本周要闻回顾：中美互降关税提振下游需求，否极泰来重视煤炭配置（1）动力煤方面：从价格端来看，本周动力煤港口价格小跌，截至5月16日，秦港Q5500动力煤平仓价为614元/吨，环比下跌16元/吨，跌幅2.54%；截至5月16日，CCTD动力煤现货价（Q5500）为629元/吨，环比下跌14元/吨，跌幅2.18%。从供给端来看，国内生产方面，截至5月11日，晋陕蒙三省442家煤矿开工率81.3%，环比上涨0.2个百分点，当前晋陕蒙开工率与2024年同期水平相近；进口方面，截至5月16日，进口印尼3800大卡华南到岸价为436元/吨，较同品种内贸煤价格优势为-28元/吨，进口澳洲5500大卡华南到岸价为666元/吨，较同品种内贸煤价格优势为-12元/吨，随着内贸煤价格延续下跌，当前内贸煤与进口煤价格倒挂进一步加深，5月以来内外价差持续倒挂，进口煤量或延续减少趋势。从库存端来看，截至5月16日，环渤海港库存3253.3万吨，环比下跌51.8万吨，跌幅1.57%，当前港口库存仍处于近年来同期高位，较2024年同期水平高800万吨。从需求端来看，截至5月15日，沿海八省电厂日耗合计180.5万吨，...