华源证券：有色金属板块2024和25Q1业绩总结：金铜铝板块盈利大增，能源金属板块盈利大幅下滑

投资要点：2024年和25Q1业绩总览：有色金属整体板块盈利实现增长，细分板块有所分化。黄金和铜铝板块受益于金属价格上涨盈利实现大幅增长，能源金属板块24年盈利大幅下滑，25Q1盈利或触底。2024年有色金属板块实现营业收入3.64万亿元，同比+5.73%；实现归母净利润1471.27亿元，同比+2.61%；毛利率为11.46%，同比上升0.34pct；净利率为4.04%，同比降低0.12pct；期间费用率为3.04%，同比上升0.04pct。2024和2025Q1金属价格表现：金价涨幅领先，工业金属价格普遍上涨，能源金属价格下跌，小金属中锑钨价格表现亮眼。金价在2024年和2025Q1均实现同比大幅增长，2024年金价平均价格560.8元/克，同比上涨24.4%。2025Q1均价673.5元/克，同比上涨37.2%，环比上涨8.9%。工业金属方面，工业金属在2024年普遍上涨，其中锡价涨幅最高，镍价跌幅最大，铜/铝/铅/锌/锡/镍2024年均价分别变动10.5%/7.6%/9.8%/8.7%/17.0%/-20.5%，25Q1均价同比变动11.5%/7.9%/5.8%/14.1%/2...