华安证券：电子行业2022年度策略报告：智能终端创新不止，汽车服务器引领升级

1.1终端创新不止：电动车/光伏/5G/人工智能/VRAR等，驱动半导体需求增长全球半导体产业在持续成长，天花板不断上移全球半导体销售额：2002年1422亿美元，2012年2916亿美元，2020年4404亿美金，预计2021年5530亿美金；历史上PC和智能手机是半导体增长的两大核心引擎；当前终端创新不止：汽车智能化电动化、光伏风电储能、5G和物联网、AI/云计算、ARVR等，促进半导体需求持续增长。1.2产业往国内转移趋势显着，但整体贸易逆差仍大产业往国内转移趋势显着，国内增速高于全球，整体贸易逆差仍大：2012年国内半导体销售收入2159亿元，2019年国内集成电路收入7562亿元，CAGR77.22%；2020年销售额8848亿元，2021年在“缺芯”导致的各种半导体器件涨价的大背景下，预计半导体销售额仍将保持两位数增长；我国每年在集成电路产业的贸易逆差仍大：据中国海关统计数据，2019年中国集成电路进口金额3040亿美元，同比下降-2.2%。中国集成电路出口金额1015亿美元，同比增长20.1%。整体贸易逆差收窄到2025亿美元，同比下降10.94%，但仍旧约是出口金额的2...