东吴证券：轻工制造行业跟踪周报：成本下行&需求修复推荐中顺洁柔，地产政策托底看好家居需求反转

投资要点上周行情：轻工制造板块指数上涨。2022/12/05至2022/12/11，上证综指上涨1.61%，深证成指上涨2.51%，轻工制造指数上涨1.92%，在28个申万行业中排名第12；轻工制造指数细分行业涨跌幅由高到低分别为：家用轻工（+6.12%）、造纸（-0.64%）、包装印刷（-0.83%）。造纸：看好浆价回落利润弹性释放，首推需求有望修复的生活用纸龙头【中顺洁柔】。截至12月11日，本周成品纸价均周环比小幅度下降；外销方面，中国出口集装箱运价指数1410.11点，周环比-3.7%。智利Arauco预计12月中旬投产156万吨、UPM纸浆厂预计2023一季度投产210万吨阔叶浆，若两个项目如期逐步落地投产，将有效缓解供应压力，继续看好盈利弹性；国内方面，预计2022Q4玖龙纸业投产90万吨阔叶浆及2023Q4仙鹤股份投产100万吨阔叶浆，新增自给浆产能较多，浆价趋势边际走弱，23Q1下跌确定性较高。成本下行生活用纸及特种纸23年有望充分释放利润弹性，首推居民卫生意识增强下使用场景不断丰富的生活用纸赛道，推荐管理层磨合进入正轨，份额扩张关注后续弹性的【中顺洁柔】（23EPE2...