东兴证券：银行行业：4季度基金重仓比例小幅提升，优质核心标的持仓回升

事件：根据基金2022Q4季报数据，我们持续跟踪“普通股票型+偏股混合性+灵活配置型”口径下的基金重仓持股情况。随着四季度以来疫情政策优化、地产风险边际缓释，经济预期企稳改善，机构对银行板块配置意愿逐渐回暖。具体点评如下：机构重仓持有银行板块占比小幅提升。2022年4季度末机构重仓持有银行板块占比为2.97%，环比3季度末提高0.16pct，加仓幅度位列第7；主要反映了彼时防疫政策变化、稳地产政策加码，市场对实体经济和银行经营的悲观预期逐步改善。我们认为，当前银行板块估值仍然较低，且机构重仓比重处于近年来低位水平，但当前宏观环境较此前已有明显改善；预计随着宏观政策放松、经济复苏逐步确认，后续资金仍有配置空间。股份行、城商行持仓占比提升，其中宁波、招行、平安关注度较高。从细分行业来看，4季度股份行、城商行重仓占比分别环比提高0.16pct、0.7pct至1.02%、1.56%，国有行、农商行分别下降0.05pct、0.04pct至0.25%、0.12%。从个股来看，机构重仓持有的前五大银行股为宁波银行、招商银行、成都银行、杭州银行、平安银行，合计占银行板块的73.3%，集中度有所提升（环...