海通国际：石化周报：受益下游需求改善，草酸价差持续扩大

核心结论：草酸主要用于医药、稀土开采、锂电等领域，中国是全球草酸主产国，2020-2021年，中国草酸产量约32万吨，出口量约11万吨，表观消费量约21万吨。华鲁恒升、龙翔实业、丰元股份、通辽化工四家企业产能规模较大。2022年9月以来，受益疫情下复工复产政策支持以及富临精工草酸亚铁路线磷酸铁锂扩产，草酸价差持续扩大，利好相关企业。草酸主要用于医药、稀土开采、锂电等领域。草酸又称乙二酸，通常以钾盐或钙盐的形式存在。草酸有较强刺激性和腐蚀性，主要用作还原剂和漂白剂。根据百川盈孚，目前草酸30%用于制造金霉素、土霉素等药物，30%用于稀土产品分离，20%用于生产草酸酯和染料中间体，用于防燃、显色和漂白，20%用于锂电正极材料。中国是全球草酸主产国。草酸制造行业已向发展中国家转移，发达国家大部分依靠进口。中国、韩国、巴西等均兴建有草酸生产线，但除中国以外其他国家和地区因资源、地理位置等原因，草酸生产规模较小。根据百川盈孚，2020-2021年，中国草酸产量约32万吨，出口量约11万吨，表观消费量约21万吨。华鲁恒升、龙翔实业、丰元股份、通辽化工四家企业产能规模较大。草酸采用碳水化合物氧化法和...