东吴证券国际经纪：机械行业点评报告：11月挖机销量同比+16%，国内市场转正行业预期回暖

投资要点11月挖机销量同比+16%，国内市场转正行业预期回暖。2022年11月挖机行业销量23.680台，同比增长16%，低于此前CME预测值25%。其中，国内市场销量14.398台，同比增长3%，增幅低于CME此前预期（+11%），环比提升27%，销量边际改善明显。单月出口销量9282台，同比增长44%，维持高速增长。国内市场企稳，全球化进入兑现期，2023年行业有望企稳回升。从下游景气度看，基建投资延续增长超势，地产端投资没有明显改善。整体来看，我们判断明年工程机械有望企稳回升，其中国内市场今年受疫情及地产拖累，下游开工项目延后，开工率较低，销量增速下滑幅度较大，我们判断明年国内市场在开工率修复、低基数下有望实现正增长。我们预计明年工程机械行业有望企稳回升，全球化进入兑现期。国际化、电动化大幅拉平周期，重塑全球行业格局。海外工程机械市场周期波动远低于行业，2021年至今疫情影响减弱背景下，行业增速由负转正，迎来超补偿反弹机会。目前工程机械电动产品售价约为传统产品两倍，全生命周期成本优势明显，未来电动化产品成本有望继续向下。随着电动产品成本曲线下降，渗透率提升，大力投资电动化技术的国...