全部分类

公司研究

(10w+ 篇文档)

最新上传

3金币正信期货：大类资产每周观察.pdf

大类资产周评：美国1月PCE物价来袭，国内2月PMI关注经济边际变化策略概述1、美国1月货币政策会议纪要延续偏鹰，市场预期联储最早6月降息，美债利率震荡偏强，风险资产价格高位承压，本周美国将公布1月PCE物价指数和居民收入支出数据，同时出炉2月制造业PMI指数，关注经济数据边际是否走弱。2、国内救市资金持续稳定证券市场，但春节前后地产销售延续疲弱，经济复苏仍有压力，国内风险资产价格剧烈波动。短期货币供需中性偏紧，国债和企业债务融资需求维持高位，资金价格小幅下降。制造业产能利用率结构分化，外需改善...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 2.43MB | 0 页
3金币海通国际：国内高频指标跟踪（2024年第7期）.pdf

春节后消费热度仍有延续，生产恢复相对偏慢。人口流动方面，春运返程已近尾声，人流量季节性回落。消费方面，服务消费仍相对亮眼；商品消费中汽车受促销等政策影响。投资方面，基建项目相对充裕，地产销售绝对值仍在历史底部。进出口方面，美欧外需一强一弱，出口或有承压。生产方面，传统型行业生产相对偏弱，其他行业已在持续修复。库存方面，煤炭补库，其他主要工业品库存也有所增加。价格方面，消费品价格季节性回升，工业品价格则小幅回落。流动性方面，美元指数再次回落。风险提示：稳增长政策不及预期。...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 2.1MB | 0 页
3金币东吴证券：宏观点评：设备和消费的更新之路：套路和“新”意？.pdf

今年开年的首次中央财经委会议比较特殊。这种特殊性主要表现在两个方面：一是时点上，这次中财委会议和早前召开的深改委会议的会期间隔很短——仅4天，而此前一般是1至2周；二是议题上很特殊——设备更新和“以旧换新”。而中财委作为党领导经济的核心决策议事机构，以往主要关注的是全局性、战略性和长期性的问题。我们认为这至少透露了两个重要的信息；今年设备更新相关的制造业投资将是稳经济的重要补充，而消费可能会受到更多的重视。市场可能更加关心的是怎么干？我们梳理了历史上内外需求较弱的情况下国家求“新”的历史经验，其...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 706.07KB | 0 页
3金币中银证券：1月外汇市场分析报告：人民币汇率反弹受阻，但境内外汇市场运行总体平稳.pdf

1月份，美联储紧缩预期增强，美元指数基本抹去上月跌幅，带动人民币汇率回调，即期汇率较中间价偏离程度扩大，境内外汇差增加。1月份，境内外汇延续供不应求状态，逆差规模小幅扩大，即期结售汇是主要贡献项，货物贸易又是银行代客结售汇逆差扩大的第一大贡献项。1月份，远期结汇对冲比率环比升幅大于远期购汇，市场主体即期结汇意愿强于前期人民币汇率反弹期间，汇率杠杆调节作用总体正常发挥。1月份，跨境资金延续净流入但规模下降，直接投资是第一大贡献项，货物贸易顺差占比上升，继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用。1月份，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 979.34KB | 0 页
3金币国元证券：全国各省2024年政府工作报告资本市场相关政策简汇.pdf

报告要点：为了契合资本市场高质量发展的主旋律，我们对全国31个省(直辖市、自治区)政府工作报告进行了梳理，整理了各地发展资本市场的主要政策措施，对其中具有共性的重点、要点进行总结，方便更好地观察24年资本市场各省份政策端的发力方向。一是各地高度重视提高上市公司质量，尤其是国有上市公司质量的提升；二是支持和鼓励政府产业基金发展，强化引导撬动作用；三是推动区域股权市场发展，加大专精特新中小企业培育力度；四是加快现代金融机构和市场体系建设（金融机构牌照、一流投行机构、吸引机构展业）；五是重视北交所在多...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 992.27KB | 0 页
3金币远东资信：科技型企业信用评级方法与模型探究.pdf

摘要近年来相关政策大力支持科技型企业债务融资，但是科技产业内涵丰富，需要准确界定科技型企业范围。参考科创板、科创债发行规则，可以首先限定科技型企业应属于高新技术产业和战略性新兴产业。进一步地，可以通过研发投入、研发人员等指标，或科技创新称号、具体核心技术等方面来判断科技属性。以科创板上市公司为样本分析科技型企业特征，可以看出：科技型企业营业收入增速明显高于一般企业，具有高成长特征；科技型企业销售费用、管理费用、研发费用在经常性业务成本中的占比较高，可能更需要进行产品推广，对经营管理水平要求也更高...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 446.87KB | 0 页
3金币民生证券：一周解一惑系列：如何实现机器人触觉：电子皮肤与MEMS传感器.pdf

本周关注：恒立液压、徐工机械、中国船舶、东方精工、纽威数控电子皮肤是一种模仿自然皮肤功能的创新技术。它的核心在于使用先进的电子和材料科学技术来制造出能够感知环境变化的灵敏表面。电子皮肤由基底层、传感器层、电路和处理器、能源供应、接口及通信系统以及保护层组成。基底层的灵活性使得电子皮肤可以适应各种形状和表面，传感器层的高度灵敏度则为其提供了类似于人类皮肤的感觉能力。电子皮肤主要依赖于其独特的材料和电子组件，以实现对不同类型的环境刺激（如压力、温度和湿度）的高度敏感和精确反应。电子皮肤的传感器层感应...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 2.25MB | 0 页
3金币天风证券：2024美国货币政策展望：美联储何时结束缩表.pdf

本次缩表已经接近上一次缩表时的规模降幅。但是两次缩表过程中美联储资产负债表的成分变化差异较大。到目前为止，银行准备金依然充裕，为市场提供了足够的流动性。考虑到联储对待缩表的态度是“先放缓，再停止”，我们预计在3月的FOMC会议上联储可能对缩表放缓有更深入的讨论，从5月FOMC开始可能有放缓缩表的时间表，并在年底前完全结束缩表。放缓缩表将为市场提供额外流动性，参考上轮QT结束，美股、美债均有不同程度上涨。风险提示：全球经济深度衰退，美联储货币政策超预期紧缩，测算具有主观性，仅供参考...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 506.79KB | 0 页
0金币华金证券：红利与科技双轮驱动的风格能否持续？ 2025-02-25.pdf

投资要点红利和科技同步走强主要受基本面偏弱、流动性宽松、政策和产业趋势等推动。复盘2010年以来红利和科技相对沪深300的7次同步走强，可以看到：（1）平均持续约84个交易日。（2）基本面偏弱、流动性宽松、政策及产业趋势等是同步走强的主要驱动因素：一是基本面预期偏弱是核心因素，如2014年7-10月、2021年2-8月、2023年2-5月、2023年8-11月期间10年期国债收益率均出现回落，其余3次10年期国债收益率也处于低位或者维持高位难进一步上行；二是流动性宽松也是主要因素，如7次DR00...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-25 发布 | 7.33MB | 0 页
0金币中国银河：北交所周报：年报业绩密集发布，北证50样本股将迎来调整 2025-02-25.pdf

核心观点（2.18-2.24）：北证50本周涨幅为6.52%，单日成交额略有所下滑。春节假期后第一个交易周，交易活跃度较节前有所下滑。本周北交所日均成交额约为88.31亿元，较上周的92.68亿元下滑4.7%左右；本周北交所整体成交额为442亿元，较上周（4个交易日）上升19.10%，成交量为38.13亿股，较上周上升8.5%。对比其他板块，北交所仍保持较高市场热度，本周换手率高达36.23%。244家上市公司中，有198家公司周涨幅为正，涨幅最大的是天纺标（+51.52%），其次是云创数据（+...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-25 发布 | 1.29MB | 0 页
0金币宏信证券：一周市场回顾 2025-02-25.pdf

A股市场：本周A股上证指数上涨4.85%，收于3004.88点，深证成指上涨2.82%，收于9069.42点，创业板指上涨1.81%，收于1758.19点。价值风格类板块代表指数上证50、中证100、沪深300分别上涨3.44%、上涨2.84%、上涨3.71%，成长风格类板块代表指数中小100、中证500、中证1000分别上涨2.60%、上涨0.92%、上涨4.66%。本周两市A股日均成交金额为9027.84亿元，较上周减少6.90%。本周涨幅靠前的行业有：传媒（13.39%）、计算机（11.5...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-25 发布 | 567.08KB | 0 页
0金币开源证券：中小盘周报：Sora与世界模型共舞，自动驾驶迎加速，新增推荐溯联股份 2025-02-25.pdf

本周市场表现及要闻：工信部力争2024H1选出一批智能网联车试点联合体市场表现：本周（指2月19日至2月23日，下同）上证综指收于3005点，上涨4.85%；深证成指收于9069点，上涨2.82%；创业板指收于1758点，上涨1.81%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨3.47%，小盘指数上涨3.65%。2023年以来大盘指数累计下跌10.72%，小盘指数累计下跌12.37%，小盘/大盘比值为1.26。源杰科技、北京君正、瀚川智能本周涨幅居前。本周要闻：广汽昊铂GT即将上市，计划在2024年4月...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-25 发布 | 3.93MB | 0 页
0金币山西证券：北交所2024年度策略：厚积薄发，未来可期 2025-02-25.pdf

2023年北交所高质量扩容持续推进，估值修复显著、流动性提升明显。（1）高质量扩容持续推进，截至2023年12月31日，北交所上市企业数达239只，其中2023年上市新股达77只，上市企业类型逐渐丰富，新股市场表现突出；（2）估值修复显著，2023年北证50相对沪深300拥有26.30%的相对收益，全年95%的个股收涨，与沪深市场估值差进一步缩小；（3）流动性提升明显，北交所全年成交额达7,245.99亿元，个股平均成交额为30.32亿元，是2022年的3.72倍。中小企业上市主阵地，高质量扩容...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-25 发布 | 3.49MB | 0 页
3金币华鑫证券：定量策略周报：筹码出清后快速修复近尾声后红利+小盘主线，关注外资回补板块 2025-02-25.pdf

投资要点一周鑫思路春节后在国内LPR调降和海外英伟达业绩支撑下大类资产维持risk-on，美股在M7业绩预期拉动下新高和近期的美债收益率走高背离，亚洲偏强恒指+2.36%，日经+1.59%继续新高。外盘流动性方面3月扰动增多，关注BTFP停用、逆回购耗尽及联储对QT退出的讨论，谨慎追逐动量。A股节前雪球敲入、融资、私募仓位筹码出清较为彻底，ETF托底和外资的回流带来增量；节后LPR超预期调降、及监管层IPO放缓等信号下带来正向预期，市场超预期走出八连阳，底部大概率确认；但短期300ERP已从2s...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-25 发布 | 1.86MB | 0 页
3金币民生证券：批文审核周度跟踪：节后首周交易所、协会通过批文均减少 2025-02-25.pdf

本周交易所批文“注册生效”和“终止”均减少本周（2024-02-19至2024-02-25，下文同），交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计5045亿元，其中私募债2735亿元，小公募2310亿元。本周，交易所批文“终止”有所减少本周（截至2024-02-25），交易所审核反馈为“终止”的公司债共75只，合计拟发行规模为1183亿元。本周以来（截至2024-02-25），交易所审核反馈为“终止”的城投公司债共38只，合计拟发行规模为600亿元。分省份来看：2024年以来，江苏省城投债被交易所...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-25 发布 | 976.17KB | 0 页
3金币民生证券：流动性跟踪周报：R007上行至2.12%.pdf

2.26-3.1资金面关注因素：（1）逆回购到期5320亿元；（2）政府债净缴款2253亿元；（3）同业存单到期5304亿元。2.18-2.23公开市场情况：公开市场净回笼8400亿元。7天期逆回购投放5320亿元，到期1340亿元，净投放3980亿元；14天期逆回购投放0亿元，到期12390亿元，净回笼12390亿元；MLF投放5000亿元，到期4990亿元。2.18-2.23货币市场利率变动：货币市场利率走势：（1）DR001利率下行11.2bp至1.7%，DR007下行0.8bp至1.8%...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-25 发布 | 1021.5KB | 0 页
3金币中国银河：金融高频数据周报：1月M2增速为什么快速下滑？.pdf

核心观点：2024年1月M2同比增长8.7%，增速回落1pct，处于历史较低水平。M2当月新增5.35万亿元，同比少增约2万亿元，带来M2增速快速下滑。为什么会出现同比大幅少增的现象，首先要拆解M2从何处派生。M2从何处派生？1月M2同比少增主要由于银行购买资管产品项目派生货币减少。2024年1月广义货币M2的派生渠道拆分来看，其中银行信贷投放4.87万亿元（同比-621亿元），银行购买企业债3325亿元（同比+3724亿元），外汇占款投放1720亿元（同比+434亿元），其他渠道回笼180亿元...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-25 发布 | 1.31MB | 0 页
3金币天风证券：中央深改委第四次会议解读：土地改革的重要信号.pdf

有可能在今年召开的二十届三中全会将是宏观政策的一条重要主线。土地要素可能就是“妨碍中国式现代化顺利推进的体制机制障碍”和“最突出的问题”之一。本次会议强调“对一些探索性但又十分紧迫的改革举措，要深入研究、稳慎推进”。改革的紧迫性可能体现在三个方面。第一，当前土地要素流动市场化程度还不够高、交易范围仍然较窄。第二，“人地挂钩”有待进一步加强。第三，后地产时代的土地财政退坡问题。优化“耕地占补平衡制度”可能是未来的改革方向，而将土地要素流动与新型城镇化相结合、实现“地随人走”可能是改革的具体举措。风...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-25 发布 | 457.63KB | 0 页
3金币华泰期货：宏观大类周报：LPR超预期下调，等待需求端信号确认.pdf

策略摘要商品期货：黑色、有色、化工买入套保；贵金属、农产品、能源中性；股指期货：买入套保。核心观点市场分析LPR超预期下调提振国内信心。2月20日，央行超预期下调5年期LPR利率25bp，与此同时1年期LPR维持不变，此举稳定地产市场预期信号强烈。随后国内股指和商品均表现偏强，目前核心在于节后复工复产进度，叠加今年3月4日和3月5日开幕的两会，宏观上关注政策预期和复工复产事实共振向上的可能性。从日历效应来看，回溯2011年至2023年，剔除2020年共12个春节样本，假期期间的消费对于农产品中的...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-25 发布 | 936.05KB | 0 页
3金币东吴证券：国内宏观经济周报：春节后国内经济“首秀”表现如何？.pdf

本周（2.19-2.25，下同）高频数据显示，汽车零售迎来季节性走弱，观影市场春节档表现创历史新高；“返工潮”来袭，客运货运均大幅回升；新房和二手房交易均呈现季节性回升；节后工业生产恢复“有快有慢”，基建开工偏缓、汽车开工偏快；食品价格节后大幅回落，工业品价格节后涨跌互现；流动性方面，节后资金面整体宽松，央行基本平续MLF。国务院聚焦开年工作，促发展与防风险并行。本周国务院的“重磅”会议有点多，从2月18日的第三次全体会议、再到23日的国常会，可以说新的一年仍是促发展与防风险并行的一年。如何促发...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-25 发布 | 752.38KB | 0 页

«
1
2
...
17
18
19
20
21
...
4717
4718
»