中邮证券：通信行业周报：三大运营商云计算业务增速翻倍，全球PON设备收入连续十个季度同比增长

投资要点三大运营商云计算业务增速翻倍，在IaaS市场份额居前。当前，云计算已经成为全球信息产业界公认的发展重点，各国政府积极通过政策引导、资金投入等方式加快本国云计算的战略布局和产业发展。目前北美地区占据云计算市场的主导地位，以中国为代表的亚洲云计算市场发展潜力较大，整体产业呈现稳健发展的良好态势。根据中国信通院发布的《云计算白皮书（2022年）》统计，国内公有云IaaS市场规模达1614.7亿元，增速80.4%。阿里云、天翼云、腾讯云、华为云、移动云占据中国公有云IaaS市场份额前五。今年三大运营商的云计算收入均保持高速增长态势，联通云前三季度收入为268.7亿元，同比增长142%，并且在三季度业绩说明会上表示今年预计将实现300亿元左右收入。中国电信在三季度业绩说明会上表示天翼云前三季度收入持续翻番。移动云今年上半年收入为234亿元，同比增长103.6%。在如此高增长势头下，我们预计运营商“三朵云”全年总营收有望突破千亿元，在国内的云计算市场扮演了非常重要的角色。参考市场近年来给予国内云计算龙头阿里云的7-10倍PS估值水平，我们认为当前运营商大体量、高成长的云计算业务并未体现合理...