中航证券：电子行业周报：自主可控主线再强化，关注行业U型筑底过程

行情回顾本周电子（申万）板块指数周涨跌幅为+0.02%，在申万一级行业涨跌幅中排名第22。电子行业（申万一级）指数基本持平，跑输上证指数1.59pct，跑输沪深300指数3.27pct。电子行业PE处于近五年18.9%的分位点，电子行业指数处于近五年47.4%的分位点。台积电在美建厂更进一步，全产业链本土化大势所趋。台积电亚利桑那工厂本周搬入首批设备，美国总统拜登，台积电创始人张忠谋、董事长刘德音、苹果CEO库克、英伟达CEO黄仁勋等出席移机典礼。此外，台积电宜布将增加投资至400亿美元新建亚利桑那工厂二期项目，计划投资3nm，2026年量产，届时合计产能提升至5万片/月，同时将-期工厂的制程从5nm推进至4nm。我们认为台积电高调赴美建厂，意在满足美国政府的诉求，从而更好地绑定美国客户。虽然高额的建造成本和运营成本会侵蚀台积电部分毛利率，但我们测算，到2024年，亚利桑那工厂仅占台积电总产能的1.5%，影响有限。美国则受益于台积电在美建厂，先进制程的产能将支持美国高性能计算芯片的发展，同时起到宣示效应，吸引IC制造回流。全产业链本土化有望提速，上游的设备材料率先受益本周半导体设备板块...