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3金币东莞证券：财富通每周策略 2025-02-26.pdf

本周大盘持续反弹，沪指8连阳重回3000点上方。受开年港股“三连涨”以及众多政策利好推动，本周A股延续节前强势表现，其中龙年首个交易日主要股指全线走高，沪指涨超1%收复2900点。此后大盘持续反弹，沪指于周五重回3000点，近8个交易日累计涨超11%，收复年内全部跌幅，最终三大指数周K线集体收涨，上证指数领涨。从周K线来看，上证指数上涨4.85%，深证成指上涨2.82%，创业板指上涨1.81%，科创50指数上涨1.73%，北证50指数上涨6.52%。个股板块普涨，传媒、计算机、通信、社会服务和煤...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 572.33KB | 0 页
3金币国信证券：中观高频景气和基本面混频预测图谱（2024.02）：下游消费行业景气度提振，上游资源品行业库存周期定位分化 2025-02-26.pdf

中观月度行业景气度观点更新截至2月中下旬，上游资源品行业和中下游制造业景气整体下行：上游资源品方面，除钢铁行业外，石油石化、有色金属和基础化工行业由于原材料价格上涨以及产品价格下降导致景气下行。中下游制造业方面，主要价格指标指示机械设备和建筑装饰行业景气度呈现下行态势。下游消费行业景气度提高：以家用电器、商贸零售以及社会服务为代表的下游可选消费景气上行；在必选消费中，纺织服饰、农林牧渔景气上行；食品饮料、医药生物景气延续。支撑性服务、TMT行业景气分化：支撑性服务行业中交通运输景气上行；公用事业...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 23.6MB | 0 页
3金币万联证券：策略跟踪报告：稳定板块预喜率高，中下游行业利润改善预期较强 2025-02-26.pdf

投资要点：年报业绩预告进入披露期，过半数企业披露业绩预告：截至2024年2月7日，披露年度业绩预测报告的A股企业为2804家，披露率为52.42%。全部A股发布预喜（包括略增、扭亏、续盈、预增）业绩预告的企业数量为1171家，占全部A股数量的21.89%。其中，按业绩预告类型划分，预告类型为预增的企业数量最多，为620家，占全部A股比例为11.59%。稳定板块预喜比例高，金融板块预喜比例较低：截至2024年2月7日，按风格分类，在业绩报告预喜数量方面，周期板块中预喜企业数量最多，消费、成长板块中...

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3金币越南建设证券：越南股市周评 2025-02-26.pdf

市场热点在成功站上1200点历史关口之后，市场情绪兴奋不已，越南股市2月19日至23日涨势如虹，周一大幅上升逾15点。本以为大盘像此前征服1200点那样轻松站上2023年的旧顶峰，不过抛售压力急剧增加，让许多梦想中的投资者回到了现实。市场本周最后的三个交易日连续出现回调节奏，其中2月23日的跌幅最为强劲，越指一度跌逾15点，成交额创下2024年初以来的新纪录，为32万亿越盾。此前引领大盘高飞的功臣如VCI、VHM、GAS等股票今日却成为大盘大跌局面的罪犯。从2月19日至23日收盘，越南指数小幅上...

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3金币国信证券：优化供给提质增效系列（四）：从高景气到高成长，再到高分红逻辑 2025-02-26.pdf

核心观点高成长性的追逐在近年表现的较为突出，市场养成对高成长的习惯性偏好。从稀缺性和回报率角度来看，高成长比高景气在过去数年中更有优势。但高成长往往是事后验证的，当前高成长并不代表未来高成长，相比之下景气适当条件的成立却可以阶段性线性外推，景气适当+低估值择票长期有效。盈利适当和现金流稳定的龙头公司，持续分红的隐喻对股价有正向提振。国信价值指数龙头公司“含量”较高，常年占比在八至九成以上。这类公司在全球经济下行周期盈利增速抗跌，在创新方面也拥有更多现金流支撑。因此，在高景气向高成长投资范式转变后...

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3金币西南证券：估值周报：上证指数八连阳，突破3000点 2025-02-26.pdf

本周万得全A上涨5.18%，全部A股PE(TTM)较上周上涨0.81至16.26，1年/3年/5年分位数分别回升至11.7%/6.5%/6.6%；PB(LF)上涨0.07至1.44，1年/3年/5年分位数分别回升至11.8%/3.9%/2.3%。本周全A股权风险溢价回落0.27pp至3.59%，高于3.5年滚动历史均值+1倍标准差，处于5年98%分位。主要指数中，北证50本周上涨6.52%，涨幅最大，PE(TTM)上涨1.45至24.74，1年/3年分位数分别升至90.1%/83.5%；PB(L...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 2.6MB | 0 页
0金币开源证券：北交所策略专题报告：北交所周观察：锦波生物等5家公司调入北证50样本股，近30%公司已发布业绩快报 2025-02-26.pdf

北证50样本股即将进行调整，70家北交所公司已发布2023年业绩快报①从指数调整来看，2024年2月23日，根据指数编制方案，北京证券交易所和中证指数有限公司对北证50（899050）样本股及备选名单（名单见附件）进行定期调整，于2024年3月11日正式生效。从名单来看，锦波生物、利通科技、利尔达、中纺标和天力复合调入北证50样本股，海希通讯、同惠电子、特瑞斯、一诺威和永顺生物调出北证50样本股。此外，此次还有5家备选公司—武汉蓝电、中裕科技、星昊医药、雷神科技和五新隧装。截至2024年2月23...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 2.03MB | 0 页
3金币财信证券：财信宏观策略&市场资金跟踪周报：A股市场开门红，上证指数收复3000点 2025-02-26.pdf

上周（2.19-2.23)股指高开，上证指数上涨4.85%，收报3004.8点，深证成指上涨2.82%，收报9069.42点，中小100上涨2.60%，创业板指上涨1.81%；行业板块方面，传媒、计算机、通信涨幅居前；主题概念方面，快手平台指数、抖音平台指数、WEB3.0指数涨幅居前；沪深两市日均成交额为8942.66亿，沪深两市成交额较春节前一周下降6.92%，其中沪市下降12.69%，深市下降1.60%；风格上，大盘股占有相对优势，其中上证50上涨3.44%，中证500上涨0.92%；汇率方...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 1.25MB | 0 页
3金币华安证券：策略月报：居高常虑缺，持满每忧盈 2025-02-26.pdf

主要观点：市场观点：短期延续反弹，3月整体震荡监管密集出台政策支撑，市场风险偏好明显改善，2月A股大幅反弹。展望后市，短期内市场情绪仍在，反弹有望延续。但纵观3月，考虑到2月反弹已有可观幅度，1月社融和春节消费数据超预期的持续性仍有不确定性，且当前市场对两会政策定调预期略偏乐观可能面临下修，因此预计市场将回复至震荡走势。3月市场需要考虑的影响因素在于：一是即将召开“两会的政策定调；二是春节数据和1月社融信贷超预期后，3月中的公布的1-2月经济数据和2月金融数据能否延续超预期：三是2月降准落地和调...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 6.27MB | 0 页
3金币海通国际：机械工业行业周报：CME预估2月挖掘机销量同比下降36%；集装箱1月供应链景气指数环比+38.3点 2025-02-26.pdf

板块表现：从各行业横向比较来看，2024年第8周（2024年2月19日至2024年2月23日），机械设备行业相对沪综指周累计超额收益为正，在所有行业中排名第5，周累计超额收益为2.15pct。2024年至今机械设备行业年累计超额收益为-11.81pct。宏观政策：习近平主持召开中央财经委员会第四次会议强调：推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本。根据中国政府网援引新华社信息，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平2月23日下午主持召开中央财经委...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 3.07MB | 0 页
3金币华金证券：设备更新有望进一步提振市场 2025-02-26.pdf

投资要点事件：中央财经委员会第四次会议2月23日召开，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。设备更新和消费品以旧换新有望提振内需，可能是财政发力的信号。（1）本次会议明确强调：“实行大规模设备更新和消费品以旧换新，将有力促进投资和消费，既利当前、更利长远”，这表明政策扩内需的意图明显，可能是财政政策发力的信号。（2）当前是推进设备更新和消费品以旧换新的重要时机。一是此前增发的万亿国债对一季度的投资形成有力托底。二是PMI已连续4个月低于荣枯线，地产销售仍偏弱，经...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 1.98MB | 0 页
3金币开源证券：北交所策略专题报告：新三板大体量企业挂牌声势渐起，关注龙头、强科创属性标的 2025-02-26.pdf

新三板待挂牌审核中8000万以上比例升至23.53%2023年1月1日至2024年2月21日，新三板共挂牌365家企业，2022全年归母净利润1000-3000万的中小型企业仍为新挂牌企业主力军占比42.19%，8000万元以上的大体量企业共有30家。前五名行业分别为专用设备制造业、化学制品制造业、电气机械制造业、软件和信息技术服务业、电子设备制造业，CR5达到48.77%。主办券商前五名分别为开源证券、民生证券、申万宏源、东吴证券、中信建投证券，CR5达到27.4%。截至2024年2月20日，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 2.08MB | 0 页
3金币开源证券：北交所科技新产业跟踪第七期：Sora引领多模态AI新阶段+国资委召开AI推进会，北交所含20余家AI相关公司 2025-02-26.pdf

Sora引领多模态AI新阶段，国资委鼓励央企参与多模态AI近期OpenAI推出文生视频产品Sora，试图实现“真实物理世界”模拟。Sora使用Transformer架构，可根据文本指令创建现实且富有想象力的场景，对比其他主流产品具备流畅度、细节、生成逻辑等方面的综合优势。OpenAI致力于通过Sora生成与真实物理世界相关的视频内容，从而“构建物理世界通用模拟器”。除Sora外，此前Pika、Runaway等多家厂商发布文生视频相关产品或更新，文生视频的应用效果正快速提升。产业政策方面，2月19...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 1.87MB | 0 页
3金币国信证券：全球ESG资金追踪表（2024年第一期）：股票型净流出趋势加剧，债券型连续10个月净流入 2025-02-26.pdf

核心观点本报告基于EPFR数据库中的SRI/ESG统计口径，对2024年1月不同地区和国家的ESG基金资金流动状况进行月度跟踪与分析。全球ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下的股票型ESG基金总规模为17458亿美元，较上月实现0.25%的增幅；资金整体净流出95.63亿美元，净流出趋势的加剧；其中，大盘混合及中盘混合型ESG基金净流出最多，分别流出66.50亿美元及20.37亿美元；行业主题ESG基金中，材料、医药、工业、基建、科技、通信主题ESG基金实现资金净流入，其余行业主题ESG基金资金...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 11.33MB | 0 页
3金币中山证券：金工策略周报2024年第5期：合力因素逐步聚集，股指或迎来反弹 2025-02-26.pdf

投资要点：超预期降息与规范量化交易行为等并举，股指短期或迎来反弹。主力资金转向净流入，北上资金维持净流入，月均线企稳调整、股指放量上涨，市场情绪相对改善；在超预期降息、规范量化交易行为、救市资金入市托底等举措驱动下，股指短期或迎来反弹。建议关注食品饮料【801120.SI】、通信【801770.SI】等行业。近5个交易日，食品饮料获主力资金与北上资金增持，股指有企稳反弹迹象。通信获主力资金与北上资金增持，受SORA事件驱动，股指企稳且反弹强于其他TMT行业。市场走势预判：①沪深两市日均交易额约0...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 958.17KB | 0 页
3金币宏信证券：市场流动性周报 2025-02-26.pdf

公开市场操作：2024年2月18日-2月23日，央行公开市场开展逆回购操作投放5320亿元，逆回购到期13730亿元，MLF投放5000亿元，MLF到期4990亿元；总计实现净回笼8400亿元。本周预计将有5320亿元逆回购到期。货币市场：截至2月23日，银行间同业拆借加权平均利率较2月9日变动1.55BP至1.91%，质押式回购加权平均利率较2月9日变动4.83BP至1.91%；短期利率方面，隔夜shibor、1周shibor、2周shibor、1个月shibor分别为1.7470%、1.81...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 780.74KB | 0 页
3金币爱建证券：市场周报：仍以交易为主 2025-02-26.pdf

投资要点指数连续回升。在经过前期的大幅下挫后，指数已经连续回升，基本收复前期失地。创业板为代表的中小市值表现更为强劲，这也是前期跌幅较大的必然反应。市场情绪得到了基本的修复。在连续反弹之后，市场后续动力预计有所减弱，需要时间休整，不过市场整体机会依然较多，因此交易机会依然较多。市场在低位有明显的资金进入现象，同时权重和中小市值都有较好的支撑，市场中长期走势依旧维持乐观预期。只是市场大小同涨的风格预计将出现分化，积极观察市场风格未来走向。TMT是交易焦点。在SORA的相关消息驱动下，TMT板块成为...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 361.31KB | 0 页
3金币平安证券：3月权益市场展望：策略月报：严监管维护市场公平公正 2025-02-26.pdf

经济基本面：美国经济维持韧性，国内春节消费表现出色美国经济维持韧性。1月美国制造业PMI录得49.1延续回升：1月美国CPI同比增速录得3.1%，预期值2.9%，前值3.4%，核心CPI同比增速为3.9%，高于预期值3.7%，持平于前值3.9%。国内春节期间出行、观影消费表现出色。2024/2/5-2024/2/15期间全社会跨区域人员流动量累计达28.4亿人次，较2023年春节同期增长14.3%：截至2024/2/21，春节观影约2亿人次，票房达94.6亿元；免税消费量增价减：地产表现仍偏弱：...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 1.84MB | 0 页
3金币天风证券：最新观点集萃 2025-02-26.pdf

宏观：调整好心态主动适应转型，也要积极等待变化。通信：坚定看好AI算力+卫星互联网+海风三大板块的投资机会。计算机：看好AI板块尤其是AI多模块的机会；24年乃至未来三年我们重点看好SaaS，王者归来：长期比较优势+2024年拐点。传媒：看好优质影片和观影人数回升推动全年影视板块复苏；游戏板块有望加速恢复。电子：乐观积极看好各个子行业板块；坚定看好上游AI算力硬件及下游应用相关机会。交运：库存周期上行，外贸有望复苏。医药：中国创新药出海有望迎来更多元、更高质量的发展。新兴产业：“新型烟草”：海外...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 571.44KB | 0 页
3金币大同证券：市场日报：沪指重返3000点两市超4000只个股上涨 2025-02-26.pdf

行情回顾周五（2月23日），三大指数早盘短暂冲高回落后，触底后震荡上行，尾盘三大指数悉数收红，沪指收获8连阳，重返3000点。截至收盘，上证指数（+0.55%）收报3004.88点，深证成指（+0.28%）收报9069.42点，创业板指（+0.02%）收报1758.19。两市量能再度回暖，突破9000亿，北向资金净流出0.92亿元（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行业多数上涨，仅煤炭、家用电器、石油石化下跌；传媒、计算机、综合领涨。风险提示短期获利盘了结引发市场扰动...

内容提供方：匿名用户 | 2025-02-26 发布 | 351.62KB | 0 页

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